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货币政策的中间目标含义以及选择标准

生意场 2014-05-10 16:50:30

  货币政策的中间目标是指为实现货币政策的最终目标而选定的便于调控,具有传导性的金融变量。由于货币政策的最终目标并不在中央银行的直接控制之下,为了实现最终目标,央行必须选择与最终目标关系密切,央行可以直接调控,并在短期内可以度量的金融指标作为中介性指标,以实现对最终目标的调节和控制。

  选择标准

  相关性

  即中间目标必须同货币政策终极目标高度相关,要具有类似于自变量与因变量之间的那种函数关系。

  可测性

  即作为中间目标的变量必须能准确和迅速地进行量的测度 。

  可控性

  即中间目标的具体变量应便于货币管理当局运用政策工具有效地驾驭和控制 。

  抗干扰性

  指所选择的金融变量的变化能够有效抵御其他因素的影响,能够独立发挥作用,使中央银行能够准确巴伯政策的适当与否和力度 。

  中间目标

  货币政策的中间目标一般不止一个,而往往是由几个金融变量组成的中间目标体系,以下简单介绍几种主要的、常见的中间目标。

  汇率

  以汇率作为中间目标的优势在于:(1)使国际贸易商品的价格水平固定,从而避免通货膨胀;(2)可将本国的通胀预期盯住目标国的通胀率;(3)为实施货币政策提供了自动法则,有助于缓解时间不连续的问题(4)汇率中间目标简单、明确,易于被公众理解。

  货币供应量

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